从供给端来看，工业和服务业生产都有所加快。前几个月受电力供应短缺的影响，部分高能耗、高排放企业限电限产，导致工业生产放缓。进入10月份以来，保供稳价力度加大，各地限电限产政策有所趋缓，促进了工业生产触底回升，确保了国民经济平稳运行。10月份全国规模以上工业增加值同比增长3.5%，比9月份回升0.4个百分点。近两年10月份工业增加值平均增长5.2%，增速比9月份上升0.2个百分点。不过，工业增加值增速反弹幅度仍然较小，增速为年内次低，生产恢复还不牢固。

 

　　从三大门类来看，随着保供稳价力度加大，采矿业增加值增速回升到6%，电力、燃气及水的生产和供应业回升到11.1%。制造业增加值同比增速回升至2.5%，其中高技术制造业增加值同比增长14.7%，比上月加快0.7个百分点。高技术产业保持快速增长，10月份新能源汽车、集成电路、工业机器人产量同比分别大幅增长127.9%、22.2%、10.6%。

 

　　前几个月局部暴雨天气以及疫情点状散发对服务业带来影响，近两个月相应的影响有所减弱，促进了服务业逐渐改善。10月份全国服务业生产指数同比增长3.8%，比9月份回落1.4个百分点；但是近两年平均增长5.5%，比9月份加快0.2个百分点，已经连续两个月回升。在具体行业中，10月份信息传输、软件和信息技术服务业生产指数同比增长14.8%，保持快速增长。不过，随着天气转冷，局部地区存在疫情散发的风险，对未来服务业的影响仍然存在不确定性。

 

　　从需求端来看，消费状况有望逐渐改善。近两年受疫情的影响，消费状况不理想，是影响经济增长的重要因素。***近两个月消费增速有所加快，表明经济增长的动能正在逐渐恢复。10月份社会消费品零售总额同比增长4.9%，比9月份上升0.5个百分点；剔除基数影响，近两年消费平均增长4.6%，增速比9月份加快0.8个百分点。不过，需要注意的是，消费增速的提升更多依赖消费价格的上涨。10月份剔除价格因素以外的实际消费增长1.9%，增速比上月下降了0.6个百分点。

 

　　从主要商品类别来看，餐饮收入保持平稳，10月份餐饮收入4460亿元，同比增长2%，两年平均增速从0.8%回升到1.1%。餐饮业是受疫情影响***严重的行业，随着我国疫情防控持续向好，消费已经实现了正增长。当前餐饮消费增速还未回到疫情之前水平，未来还有较大增长空间。汽车类消费依然同比负增长，但是降幅有所收窄，10月份同比-11.5%，降幅比上个月缩小0.3个百分点。影响汽车类消费的主要原因是传统燃油车销售负增长，而新能源车销售增长快速，消费结构正在转型提升。随着“缺芯”对汽车生产的影响逐渐消除，未来汽车类消费有望得到恢复，增速将持续上升。此外，原油价格上涨带来相关消费品价格上升，石油及制品类消费同比增速达到29.3%，涨幅比上月扩大12个百分点。

 

　　制造业投资保持快速增长，特别是高技术制造业投资预期很好。1-10月份制造业投资增长14.2%，两年平均增长3.8%，增速加快0.5个百分点。制造业投资增长快速，一方面得益于出口保持快速增长，促进了出口相关制造业生产和投资，另一方面得益于国家对高技术制造产业的大力支持。1-10月份高技术制造业投资增长17.3%，其中计算机及办公设备制造业、医疗仪器设备及仪器仪表制造业投资同比分别增长29.9%、28.2%，保持了快速增长。

 

　　当前基建投资增速仍然处于低位，明年有望显著提速。1-10月份基建投资增长1%，两年平均增长0.3%，增速比前9月回落0.1个百分点。三季度以来专项债发行进度依然偏缓慢，并且缺乏优质的基建项目，导致基建投资增速放缓。明年基建投资增速有望明显回升。一方面，今年四季度专项债发行明显提速，年内将发行完全年预算额度，再加上明年新增预算额度，基建投资项目具备充足的资金保障。另一方面，明年将有大量“十四五”基建项目落地，特别是5G、物联网、产业数字化、新能源、新材料等相关的一系列新型基础设施建设加快，将促进基建投资增速上升。

 

　　总体而言，经济增长仍然存在放缓压力。10月份经济数据整体好于预期，表明短期经济运行有所企稳。但是经济仍然存在放缓压力，主要有三方面原因。一是外需可能难以支撑出口延续高增长势头。随着北半球冬季来临，疫情风险值得关注，不少国家正在考虑重新加强防疫限制，将削弱外需并影响我国出口。并且，随着全球刺激政策的逐渐退潮，可能导致全球经济增长放缓，影响外需状况。二是房地产相关的需求已经并可能持续减弱。“房住不炒”和稳房价、稳预期的政策基调将长期不变，房地产相关的需求走弱是大势所趋，这也是我国经济高质量发展的必经过程。三是真实的消费需求仍然偏弱。虽然10月份名义消费增速上升，但是实际消费增速下降，难以明显改善。冬季到来疫情防控不能松懈，近期消费还难以恢复到疫情之前水平。